Walter Frick, de Harvard, dit que le financement participatif en fonds propres à l'instar de Kickstarter ne sauvera pas la technologie

Walter Frick a fait sensation dans la communauté technologique lundi. Frick, rédacteur en chef adjoint de la Harvard Business Review, a écrit un article dans lequel il a averti les gens de ne pas prendre de vitesse par rapport à de nouvelles règles plus souples en matière d'investissement dans les startups.

Auparavant, les personnes gagnant plus de 200 000 dollars par an étaient les seules autorisées à prendre des participations dans des sociétés privées à la recherche de financement. Ces personnes sont connues sous le nom d '«investisseurs qualifiés». Les nouvelles règles libérant ce règlement ont été promulguées par le président Obama en 2012, mais les inquiétudes de la SEC ont retardé sa mise en œuvre jusqu'à cette semaine.

Désormais, tout le monde, pas seulement les riches, peut investir jusqu'à 2 000 dollars par an dans des sociétés non cotées en bourse. En contrepartie, les investisseurs peuvent recevoir une participation dans l'entreprise, les sociétés étant autorisées à gagner jusqu'à 1 million de dollars grâce à ce nouveau moyen. Avec ce que des sites de crowdfunding tels que Kickstarter ont réalisé pour les startups technologiques de ces dernières années, ces règles semblent bien accueillies dans une nouvelle vague de startups technologiques fortes. Ou le font-ils?

Lorsque davantage de capitaux parviennent dans les startups, ils ne font que poursuivre la même poignée de sociétés prometteuses

- Walt Frick (@wfrick) 16 mai 2016

Frick raconte Inverse comment les sites populaires de financement participatif d’aujourd’hui sont liés à ces nouvelles réglementations assouplies.

Existe-t-il plus de risque que si, par exemple, l'investissement était effectué via Kickstarter?

Avec Kickstarter, le produit risque de ne pas être livré comme prévu, mais pour de nombreux projets, vous ne faites que donner pour soutenir quelque chose et ne pas le considérer comme un investissement. Lorsque les gens font un don à un artiste, ils n’utilisent probablement pas l’argent qu’ils épargnent pour leur retraite. Avec le financement participatif en fonds propres, les gens pourraient investir de l’argent sur lequel ils pourraient éventuellement compter.

Pensez-vous que cela peut être perçu comme plus risqué que de passer par quelque chose comme Kickstarter? Il semble que l'assouplissement de ces réglementations s'appuie sur le succès de sites comme celui-ci.

Ce qui les différencie, c’est l’idée d’un gain ou d’un gain important. L’enthousiasme suscité par le financement participatif en actions provient en grande partie de l’idée que vous pourriez «trouver le prochain Facebook» et gagner beaucoup d’argent, mais pour diverses raisons, ce n’est sans doute pas réaliste.

Vous avez mentionné que le problème le plus important dans la création de startups concerne moins le financement initial, mais la mise en œuvre de ces nouvelles idées. Le crowdfunding n’aiderait-il pas ces idées?

On ne comprend pas très bien pourquoi les startups américaines ont plus de mal à s’adapter, bien que ce soit ce que les données suggèrent. Mais les montants que vous êtes autorisé à collecter grâce au financement participatif en actions sont trop modestes pour alimenter la mise à l’échelle d’une entreprise de plusieurs milliards de dollars. Donc, même si le financement fait partie du problème de l’échelle, le financement participatif ne fera pas grand-chose pour changer cela.

Ce nouveau plan va-t-il signifier davantage d’entrepreneurs convaincus d’essayer de créer une nouvelle entreprise?

Il est tout à fait possible que nous voyions plus d’entrepreneurs et de petites entreprises, ce qui est formidable. Je pense qu’il est moins probable que nous voyions trop de startups à forte croissance et à grande échelle.

Cet entretien a été modifié pour des raisons de concision et de clarté.